[套装书]左手股票右手估值+股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）（2册）_[套装书]左手股票右手估值+股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）（2册）PDF下载_[套装书]左手股票右手估值+股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）（2册）电子书,介绍,[套装书]左手股票右手估值+股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）（2册）txt,作者,视频教程,在线阅读,[套装书]左手股票右手估值+股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）（2册）陈瑛杰拉尔德E.平托杰拉尔德E.平托伊莱恩·亨利托马斯R.罗宾逊约翰D.斯托

[套装书]左手股票右手估值+股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）（2册）

作者

陈瑛杰拉尔德E.平托杰拉尔德E.平托伊莱恩·亨利托马斯R.罗宾逊约翰D.斯托

丛书名

出版社

机械工业出版社

ISBN

9782008179461

简要

简介

内容简介书籍经济管理学书籍 ---------------------------左手股票右手估值--------------------------- 这是一本股票投资的入门书，我们将从一个有趣的故事开始，与投资“小白”一起，完成从搜集资料到交易决策的全过程，一起构建价值投资模型。本书分为八章，以“果果学股票投资”为主线，串起了构建价值投资模型的各个步骤。本书各章分为三个部分，第一部分是高中毕业生果果与书畅阿姨的生活对话；第二部分是课堂教学，对本章涉及的内容进行讲解；第三部分是“精彩提炼”，对知识要点进行了总结。建议读者先通读整个故事，再对“精彩提炼”部分进行深入研读。当你读完全书的时候，可以确信，你已经从经营者的角度，理解了“如何进行投资”。 ---------------------------股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）--------------------------- 在本书中，作者结合理论与实践，详细描述了决定股权类证券内在价值的现代技术，并演示了如何在国内和国外市场成功地运用这些技术。本书涵盖了技术分析、基本分析以及众多的估值方法，阐述清晰并由案例驱动，非常适合有动力自学的读者，也适合将它作为一般参考的读者。

---------------------------左手股票右手估值---------------------------

前言
第1章　不打无准备之仗
从财务报告分析企业经营　/ 1
常胜将军的地图　/ 1
投资的第1堂课：读懂财务报告　/ 6
精彩提炼　/ 8
如何获得信息　/ 8
从财务报告中你能读到什么　/ 10
第2章　从终点回到起点
利用演绎法构建估值模型　/ 19
福尔摩斯的推理过程　/ 19
投资的第2堂课：构建估值模型　/ 26
精彩提炼　/ 29
利润表的构成　/ 29
DCF模型　/ 35
构建估值模型　/ 38
第3章　现金是不会说谎的
现金流才是评估企业价值的基础　/ 51
卖辣酱与拍电影，哪个更赚钱　/ 51
投资的第3堂课：现金才是硬道理　/ 54
精彩提炼　/ 57
现金流的内涵　/ 57
经营现金流　/ 59
自由现金流　/ 62
第4章　企业的品牌价值
满足用户的能力　/ 69
昂贵的限量版乔丹跑鞋　/ 69
投资的第4堂课：估值模型的核心变量——销售费用　/ 72
精彩提炼　/ 75
销售费用　/ 75
经营模式　/ 79
第5章　研究开发的风险回报
管理费用　/ 97
发明大王爱迪生　/ 97
投资的第5堂课：研究开发的风险与回报　/ 104
精彩提炼　/ 106
研发费用　/ 106
管理费用　/ 113
股权激励　/ 114
第6章　解读资产负债表
财务费用　/ 117
奥特莱斯的超级折扣周　/ 117
投资的第6堂课：解读资产负债表　/ 120
精彩提炼　/ 126
财务费用　/ 126
杠杆　/ 131
第7章　发现真实收益
资产减值　/ 135
灰姑娘的水晶鞋　/ 135
投资的第7堂课：发现企业的真实收益　/ 141
精彩提炼　/ 149
资产减值损失　/ 149
第8章　价格围绕价值波动
价值规律　/ 155
郁金香泡沫　/ 155
投资的第8堂课：价值规律　/ 166

---------------------------股权估值：原理、方法与案例（原书第3版）---------------------------

顾问委员会
译者序
推荐序
前言
致谢
关于“CFA协会投资系列”
第1章　　股权估值：应用与过程 / 1
1.1　引言 1
1.2　价值的定义与估值的应用 2
1.2.1　什么是价值 2
1.2.2　股权估值的应用 5
1.3　估值的过程 7
1.3.1　了解公司业务 8
1.3.2　预测公司的业绩 17
1.3.3　选择合适的估值模型 18
1.3.4　将预测转化为估值 25
1.3.5 估值结论的使用：分析师的角色和责任 25
1.4　报告估值结果 28
1.4.1　研究报告的内容 28
1.4.2　研究报告的格式 30
1.4.3　研究报告的责任 31
1.5　小结 32
第2章　回报率的概念 / 34
2.1　引言 34
2.2　回报率 35
2.2.1　持有期回报率 35
2.2.2 实现的和预期的（持有期）回报率 36
2.2.3　要求回报率 36
2.2.4 利用估算的内在价值估计预期回报率 38
2.2.5　折现率 40
2.2.6　内部回报率 40
2.3　股权风险溢价 41
2.3.1　历史估计法 42
2.3.2　前瞻估计法 51
2.4　股权要求回报率 54
2.4.1　资本资产定价模型 54
2.4.2　多因素模型 61
2.4.3 股权要求回报率的加成法估计 68
2.4.4 股权要求回报率：国际问题 72
2.5　加权平均资本成本 73
2.6　关于现金流的折现率选择 74
2.7　小结 75
第3章　行业与公司分析的介绍 / 77
3.1　引言 78
3.2　行业分析的应用 78
3.3　发现相似公司的方法 79
3.3.1　提供的产品或服务 79
3.3.2　经济周期敏感度 80
3.3.3　统计上的相似性 81
3.4　行业分类体系 82
3.4.1　商用的行业分类体系 82
3.4.2　政府的行业分类体系 86
3.4.3　现有体系的优势和劣势 87
3.4.4　构建同行组 88
3.5　描述和分析一个行业 92
3.5.1　战略分析的原则 94
3.5.2 影响行业增长、盈利性和风险的外部因素 112
3.6　公司分析 118
3.6.1 公司分析应该涵盖的要素 119
3.6.2　电子表格建模 122
3.7　小结 122
第4章　行业与公司分析 / 127
4.1　引言 127
4.2　财务建模：概述 128
4.2.1　利润表模型：收入 128
4.2.2　利润表建模：经营成本 134
4.2.3 利润表建模：非经营成本 145
4.2.4　利润表建模：其他项目 150
4.2.5 资产负债表和现金流量表建模 150
4.2.6　情景分析和敏感性分析 153
4.3 竞争因素对价格和成本的影响 154
4.4　通货膨胀与通货紧缩 161
4.4.1 考虑通货膨胀与通货紧缩的销售收入预测 162
4.4.2 考虑通货膨胀和通货紧缩的成本预测 166
4.5　技术发展 169
4.6　长期预测 177
案例研究：估计正常化收入 178
4.7　建立公司模型 183
4.7.1　行业概况 183
4.7.2　公司简介 184
4.7.3　构建预测利润表 185
4.7.4 构建预测现金流量表和资产负债表 190
4.7.5　估值输入值 194
4.8　小结 195
第5章　股利折现估值 / 196
5.1　引言 197
5.2　现值模型 197
5.2.1 以未来现金流的现值为基础的估值 198
5.2.2　各种预期现金流 199
5.3　股利折现模型 206
5.3.1　单个持有期的公式 206
5.3.2　多个持有期的公式 207
5.4　戈登增长模型 209
5.4.1　戈登增长模型公式 209
5.4.2 股利增长、盈利增长和价值增长在戈登增长模型中的联系 217
5.4.3　股票回购 217
5.4.4　隐含的股利增长率 218
5.4.5　增长机会的现值 219
5.4.6　戈登增长模型和市盈率 221
5.4.7 用戈登增长模型估计要求回报率 223
5.4.8　总结 224
5.5　多阶段股利折现模型 224
5.5.1　两阶段股利折现模型 225
5.5.2 对不分配股利的公司估值 229
5.5.3　H-模型 229
5.5.4　三阶段股利折现模型 232
5.5.5　（一般的）电子表格建模 236
5.5.6 用任意的股利折现模型估计要求回报率 237
5.5.7　多阶段DDM：总结 239
5.6　增长率的财务决定因素 239
5.6.1　可持续增长率 240
5.6.2 股利增长率、利润留存率和股权收益率分析 241
5.6.3　财务模型与股利 245
5.7　小结 246
第6章　自由现金流估值 / 250
6.1　自由现金流简介 250
6.2　FCFF和FCFE估值方法 251
6.2.1　定义自由现金流 252
6.2.2　自由现金流的现值 253
6.2.3 单阶段（稳定增长）FCFF和FCFE模型 254
6.3　预测自由现金流 256
6.3.1　从净利润开始计算FCFF 256
6.3.2　用现金流量表计算FCFF 260
6.3.3　非现金费用 261
6.3.4　从FCFF计算FCFE 267
6.3.5 从EBIT或EBITDA计算FCFF和FCFE 272
6.3.6 以自由现金流的使用为基础计算FCFF和FCFE 274
6.3.7　预测FCFF和FCFE 276
6.3.8 自由现金流分析的其他问题 281
6.4 自由现金流模型的各种变化形式 287
6.4.1　单阶段模型的国际应用 287
6.4.2 FCFF和FCFE估值的敏感性分析 288
6.4.3　两阶段自由现金流模型 290
6.4.4　三阶段增长模型 297
6.5　非经营性资产和公司价值 298
6.6　小结 299
第7章　市场法估值：价格乘数和企业价值乘数 / 302
7.1　引言 303
7.2 估值中的价格乘数和企业价值乘数 304
7.2.1　可比法 304
7.2.2　基本面预测法 305
7.3　价格乘数 307
7.3.1　市盈率 307
7.3.2　市净率 338
7.3.3　市销率 347
7.3.4　市现率 354
7.3.5 股价比股利与股利收益率 359
7.4　企业价值乘数 362
7.4.1　企业价值比EBITDA 362
7.4.2　其他企业价值乘数 368
7.4.3　企业价值比销售收入 369
7.4.4 可比法分析中的价格乘数和企业价值乘数：一些数据说明 369
7.5　使用乘数的国际注意事项 371
7.6　动量估值指标 372
7.7　估值指标：实际问题 378
7.7.1 计算乘数平均值：调和平均值 378
7.7.2　使用多个乘数估值指标 380
7.8　小结 384
第8章　剩余收益估值 / 388
8.1　引言 389
8.2　剩余收益 389
8.2.1　股权估值中的剩余收益 391
8.2.2　商业应用 392
8.3　剩余收益模型 394
8.3.1　一般剩余收益模型 397
8.3.2　剩余收益的基本面决定因素 401
8.3.3　单阶段剩余收益估值 402
8.3.4　多阶段剩余收益估值 403
8.4 剩余收益估值法与其他方法的关系 407
8.4.1 剩余收益模型的优点和弱点 410
8.4.2 使用剩余收益模型的基本指引 410
8.5　会计问题和国际问题 411
8.5.1　违反干净盈余关系 412
8.5.2 对公允价值的资产负债表调整 420
8.5.3　无形资产 420
8.5.4　非经常性项目 423
8.5.5　其他激进的会计处理 424
8.5.6　国际应用的考虑 424
8.6　小结 425
第9章　非上市公司估值 / 428
9.1　引言 428
9.2　非上市公司估值的范围 429
9.2.1 非上市和上市公司估值：相似和对比 429
9.2.2　进行估值的原因 431
9.3　价值的定义（标准） 433
9.4　非上市公司估值方法 435
9.4.1 收益正常化和现金流估计问题 436
9.4.2 非上市公司估值的收益法 442
9.4.3 非上市公司估值的市场法 450
9.4.4 非上市公司估值的资产基础法 457
9.4.5　估值折扣和溢价 459
9.4.6　企业估值准则和实践 464
9.5　小结 465
术语表 / 468
关于作者和编者 / 481
参考文献
练习题

有问题微信扫码联系