[套装书]炒掉你的股票分析师：证券分析从入门到实战（原书第2版）+华尔街证券分析：股票分析与公司估值（原书第2版）（2册）

作者
哈里·多马什 杰弗里 C. 胡克
丛书名
华章经典·金融投资
出版社
机械工业出版社
ISBN
9782008071637
简要
简介
内容简介书籍经济管理学书籍 ---------------------------炒掉你的股票分析师：证券分析从入门到实战（原书第2版）--------------------------- 这是一本富有思想的读物，对于任何打算涉足股市的投资者，它都能够启迪智慧，激发热情。它是如何积聚财富，深入理解财务报表终生教育方面的基础读本。无论对新手还是专业投资者，《炒掉你的股票分析师》都是一本必读手册。它针对会计欺诈、投资研究过程指导等方面提供了真实的、最新的建议。作者贡献了教科书上的知识与现实世界实例的完美结合。 ---------------------------华尔街证券分析：股票分析与公司估值（原书第2版）--------------------------- 金融街遇上华尔街 ——北京CFA协会推出“CFA协会金融前沿译丛”系列书籍 为丰富目前国内金融类图书典藏资源，使广大读者了解和学习更多的西方前沿金融理论，促进东西方金融市场的碰撞、交流和融合，加速国内金融行业的完善和发展，同时也为广大CFA会员提供更多更好的继续教育素材，推动会员学术水平的提高，北京CFA协会于2014年起致力于华尔街优秀图书的甄选和翻译编撰工作，与机械工业出版社合作，连续推出“CFA协会金融前沿译丛”系列书籍。北京金融街乃至国内金融界将接受一场华尔街经典的洗礼。 机械工业出版社与CFA中国有着密切的合作，自2012年开始，陆续出版了CFA系列课程的中文译著，包括“CFA协会投资系列”“CFA协会机构投资系列”共13本。 同时，机械工业出版社已推出多本销量卓著的金融类经典译著，如2005年推出的《巴菲特致股东的信》（沃伦·巴菲特）和《战胜华尔街》 （彼得·林奇），销量分别达13.3万册和50万册；2008年推出的《漫步华尔街》 （伯顿·马尔基尔），销量达7万册。 另外，机械工业出版社具有广泛的销售渠道（包括书店、线上电商等）和多样的营销手段（包括客户关系维护、媒体宣传、组织各类读书会等）。 我们相信，只要本着专注和服务的心态，用心做好书籍的编译和出版工作，“CFA协会金融前沿译丛”系列译著一定不会辜负各位读者的期望。这些译著将成为各位提升专业知识、了解金融前沿领域的最佳素材，请广大会员、考生及社会各界人士给予关注和支持！让这场华尔街经典与金融街的碰撞来得更猛烈些吧！
目录



---------------------------炒掉你的股票分析师：证券分析从入门到实战（原书第2版）---------------------------


致　　谢
作者简介
引　　言
第一部分　入门指南
第1章　分析过程 / 2
识别候选股 / 2
专注最强的候选股 / 3
快速预审 / 3
详细的分析 / 5
何时卖出 / 9
总结 / 10
第2章　评估风险 / 11
组合风险 / 11
风险因素 / 12
在弱市中找到增长强劲的行业 / 16
公司特有风险 / 17
公司特有风险因素 / 20
总结 / 22
第3章　筛选 / 23
晨星 / 24
谷歌 / 24
Zacks / 25
Portfolio 123 / 25
谷歌成长股筛选器 / 26
Zacks成长和动量筛选器 / 29
Portfolio123：陷于困境的价值股的发现者 / 33
Portfolio123：成长股筛选器 / 37
Zacks 的“防弹股” / 40
筛选技巧 / 43
预先设定的筛选 / 43
总结 / 44
第二部分　分析工具
第4章　分析工具一：分析师数据解析 / 46
谁是分析师 / 47
分析师的评级 / 48
“卖出”是个禁词 / 49
一致评级 / 50
强烈推荐买入评级的股票一定比卖出评级的股票
表现更好吗 / 51
分析师数量 / 55
情绪指数 / 56
分析师预测 / 58
盈利冲击 / 63
销售预测 / 64
业绩指引变动 / 65
研究报告 / 66
总结 / 67
第5章　分析工具二：估值 / 68
隐含增长率 / 69
以合理价格增长 / 73
股息 / 77
总结 / 77
第6章　分析工具三：确立目标价格 / 78
计算过程 / 79
总结 / 86
第7章　分析工具四：行业分析 / 87
商业模式 / 87
行业增长前景 / 88
分析师的预测已经足够好了 / 89
将盈利增长转化为销售增长 / 89
行业集中度 / 91
在一个新兴的分散行业中选出赢家 / 93
行业信息 / 97
总结 / 97
第8章　分析工具五：商业计划分析 / 99
介绍 / 100
过分渲染的竞争优势 / 109
商业计划计分卡 / 110
总结 / 111
第9章　分析工具六：评估管理质量 / 112
重要高管和董事会成员素质 / 112
账目明晰 / 113
收益增长的稳定性 / 115
高管持股情况 / 117
总结 / 117
第10章　分析工具七 ：财务健康状况分析 / 118
财务健康至关重要 / 118
找出面临财务困境的公司 / 119
简化问题 / 120
识别潜在的“烧钱”公司 / 122
财务健康状况详细分析 / 130
债券评级 / 145
用债券价格来识别有风险的债务人 / 148
总结 / 149
第11章　分析工具八：盈利能力和成长性分析 / 152
利润从何而来 / 153
分析销售（收入）历史 / 158
利润率分析 / 162
利润率的比较 / 164
高利润率与低利润率 / 169
期间费用分析 / 171
盈利能力比率 / 171
现金流分析 / 178
EBITDA与经营现金流 / 185
总结 / 186
第12章　分析工具九：察觉危险信号 / 187
销售增长趋势 / 189
应收账款和存货 / 192
现金流量表 / 200
关注信号 / 203
总结 / 207
第13章　分析工具十：重要股东持股分析 / 209
机构投资者 / 209
内部人士持股状况 / 212
总结 / 215
第14章　分析工具十一：股价走势图 / 216
趋势 / 216
移动均线 / 218
价值型投资者 / 218
成长型投资者 / 219
避免在下行时买入 / 220
比较短期和长期移动均线 / 220
风险区域 / 221
图表类型 / 222
成交量 / 223
总结 / 223
第三部分　分析过程
第15章　快速预审 / 226
专注最强的候选股 / 226
公司简介 / 227
估值比率 / 231
实际收入+实际利润+实际增长=实际股票 / 234
检查Buzz / 237
总结 / 238
第16章　价值投资过程 / 239
专注最强的候选股 / 239
周期 / 241
常规化 / 242
价值分析过程 / 242
何时卖出 / 263
总结 / 265
第17章　成长投资过程 / 266
专注最强的候选股 / 266
成长候选股 / 269
成长分析过程 / 269
何时卖出 / 302
总结 / 304
第18章　分析计分卡 / 305
价值股分析计分卡 / 305
成长股分析计分卡 / 311
附录
附录A　行业信息 / 320
附录B　经济数据 / 325
附录C　盈利报告和电话会议 / 327
附录D　侦破欺诈、诈骗和拉高出货 / 331
附录E　如何阅读财务报表 / 335
附录F　术语表 / 343



---------------------------华尔街证券分析：股票分析与公司估值（原书第2版）---------------------------


丛书序
丛书序（英文版）
丛书介绍
致中国读者
序言
第一部分投 资 环 境
第1章为什么进行证券分析/2
证券分析的起源/2
并非盈利的保证/4
日常交易与证券分析/5
羊群效应与证券分析/5
趋势投资者/7
博弈论与证券分析/7
证券分析的前提/9
科学的方法/10
证券分析技巧/12
基本估值方法/12
其他估值方法/15
小结/16
第2章谁在从事证券分析和企业评估/18
证券公司及其分析师/19
大型的机构投资者/22
一门濒危的艺术？/23
指数基金和交易所交易基金/26
小型资产管理公司/26
评级机构/28
个人投资者：一个特殊的群体/29
企业价值评估/30
小结/30
第3章寻求公平的竞争环境/31
证券监管历史概述/33
最高监管机构：证券交易委员会/35
销售和交易行为/37
保证金管理/39
新发行股票的生命周期/40
小结/52
第4章信息的其他来源/53
商业媒体/54
免费的互联网/55
有偿服务的互联网/56
行业协会、咨询公司、政府出版物和金融组织/57
信用评级机构/57
证券公司研究报告/57
通讯社/58
独立专家服务/59
小结/59
第二部分证券分析及撰写研究报告
第5章为什么进行证券分析/62
证券分析的流程/63
研究报告范本/64
分析师的职责/65
层层递进的预测/66
选择股票来研究：自上而下与自下而上/68
有限的时间和资源/69
安全边际/69
小结/70
第6章行业分析/72
背景/73
行业分析解构/74
行业分类/75
外部因素/80
需求分析/86
行业研究中的供给分析/92
获利能力、定价和行业分析/93
国际竞争与市场/95
小结/97
第7章具体公司分析/98
系统方法和竞争优势/99
概述和业务描述/105
产品和市场部分/106
生产和分销/109
竞争分析/112
业务评论中的其他主题/113
小结/116
第8章公司财务报表分析/118
开始调查/119
分析的原始素材/120
财务报表分析手段的演变/121
基本方法展示/122
内曼·马库斯公司财务分析的总结/135
小结/137
第9章会计数据的局限性/138
基本会计问题/140
国际性问题/140
有关特定公司的问题/143
上市公司的基本目标/147
案例研究：稳定公司/148
小结/162
第10章财务分析和公司分类/164
公司分类/165
成熟型公司/165
成长型公司/166
周期型公司/169
衰退型公司/175
转型公司/175
先锋型公司/176
财务游戏/177
新增发行在外的股份数？/180
小结/180
第11章财务预测指标/182
预测的流程/183
典型的财务预测/183
其他预测方法/184
对亨斯迈化工预测的评论/187
准备预测/188
周期型公司预测/191
曲棍球棒现象/192
小结/194
第三部分评估及投资决策
第12章评估方法/196
评估每种方法/197
使用多种方法/198
小结/199
第13章内在价值与现金流量折现/200
应用现金流量折现法时的问题/201
现金流量折现法与相对价值评估/204
现金流量折现和市盈率比率/204
现金流量折现估值的过程/206
小结/209
第14章现金流量折现法：选择正确的折现率/210
贝塔系数/212
用以计算股东权益收益率的方法——积层法/214
特殊案例/215
小结/217
第15章相对估值法/218
房地产的类比/219
案例研究：现代派遣服务业/220
为首次公开发行进行估值/223
资产负债表项目和相对价值/223
多高算是高/224
小结/224
第16章边缘公司的业绩评估/226
如何定义“存在问题的公司”/227
小型公司和相对价值/234
小结/234
第17章并购市场、证券分析和估值/235
理解杠杆收购/237
杠杆收购的运作机制/238
案例研究：KEANE公司/239
私募股权公司应该支付多少钱/240
杠杆收购估值以及对上市公司的证券分析/242
战略型收购估值/242
小结/243
第18章分部加总法/244
背景介绍/245
税收更有利于资产分拆而非现金出售/246
分部加总法举例/247
业务部门的估值/247
非经营性资产和负债/250
揭开分部加总法价值的面纱/251
小结/252
第19章投资建议/253
自上而下分析过程摘要/255
折现现金流法估值/258
相对价值法/分部加总估值法/260
收购价值/262
杠杆收购法/263
投资推荐意见和结论/265
小结/266
第四部分特 殊 情 况
第20章私募股权投资/268
行业细分和规模大小/269
费用结构/270
私募股权基金并没有跑赢标普500指数/271
私募股权基金和信息的收集/271
私募股权基金对上市公司的估值方法做出修改/272
对流动性和控制权的调整/273
小结/276
第21章自然资源类公司/278
一般方法论/278
自然资源类公司的财务报告/280
案例研究：Encore Acquisition Company/283
矿业公司/289
小结/291
第22章金融行业个股/292
产品线/295
金融资产的性质/296
两种技能/297
贷款机构/298
大型商业银行/305
小结/307
第23章保险公司/308
总体背景/308
保险公司的基本职能/309
保险公司的监管/311
财务报表分析：财产险与意外事故险公司/312
财务报表比率/317
人寿保险公司/317
小结/320
第24章高度投机性股票/321
背景/322
折现现金流/323
案例研究：巴拉德动力/324
风险投资资本加价与IPO/329
历史的视角/330
证券分析、高科技股票、投资组合/331
小结/331
第25章问题证券与转折期公司/332
投资机会/333
筛选技巧/334
接受转型公司失败的可能性/336
对出现杠杆问题的公司进行财务分析/337
投资决策/339
对转型公司的评估/340
清算/343
小结/344
第26章国际股票/345
证券分析的作用/346
美国证券存托凭证/348
发达国家市场/348
相对价值乘数/352
小结/353
第27章新兴市场/354
新兴市场与证券分析/356
股票定价原则/360
财务预测/364
新兴市场股票贴现率/365
新兴市场上的相对价值分析法/368
小结/369
第五部分结论
第28章资产的繁荣和萧条/372
2008年金融危机：起因/372
美国房地产泡沫的破灭/373
裁判员的失败/375
另一场危机的必然性/379
证券分析师和企业估值会如何变化/381
小结/382
第29章结束语/383
注释/387



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