行为金融学
| 作者 |
| 吕彦昭、白云、孙立梅、贾立江 |
| 丛书名 |
| 普通高校“十三五”规划教材·金融学系列 |
| 出版社 |
| 清华大学出版社 |
| ISBN |
| 9787302541349 |
| 简要 |
| 简介 |
| 内容简介 本书从理论和实践相结合的角度，系统阐述了行为金融学的基本知识以及应用策略。全书分为四个部分，共11章。*部分为第1章行为金融学概述；第二部分为第2章至第8章，主要探讨理性人假设和有效市场假设所面临的种种挑战，并从微观到宏观分别介绍投资者的认知、情绪和行为偏差，金融市场的群体偏差和金融泡沫理论，此部分是全书的主体内容；第三部分为第9章行为公司金融，主要运用行为金融的基本理论研究公司金融的某些问题，如投融资问题、股利政策问题以及兼并重组问题等；第四部分为第10章至第11章，主要运用行为金融理论探讨定价模型问题，包括行为资产定价模型和行为资产组合模型。 本书既可作为高等院校金融、经济和管理等相关专业本科生、研究生“行为金融学”课程的教材，又可作为证券、银行和保险业等相关从业人员的学习和工作参考书，对企业管理人员、财会人员以及证券市场的投资者也具有一定参考价值。 |
| 目录 |
CONTENTS 第1 章 行为金融学概述 1.1 传统金融理论面临的困惑1 1.1.1 传统金融学理论体系1 1.1.2 传统金融学的理论基石3 1.2 行为金融学的产生与发展8 1.3 行为金融学的内涵13 1.3.1 行为金融学的概念13 1.3.2 行为金融学对传统金融理论假设的修正14 1.4 行为金融学的相关学科基础17 1.4.1 行为金融学与心理学17 1.4.2 行为金融学与实验经济学18 1.4.3 行为金融学与行为经济学20 案例讨论：郁金香泡沫22 第2 章 有效市场假说及其面临的质疑 2.1 有效市场假说24 2.1.1 有效市场假说的形成24 2.1.2 有效市场的前提25 2.1.3 有效市场的基本形态26 2.1.4 有效市场假说的理论基础27 2.2 有效市场假说的检验28 2.2.1 弱式有效市场假说的检验28 2.2.2 半强式有效市场假说的检验30 2.2.3 强式有效市场假说的检验33 2.2.4 有效市场假说的实证检验33 2.3 有效市场假说面临的质疑34 2.3.1 理论基础受到的质疑34 2.3.2 来自资本市场的质疑37 案例讨论：A 股和H 股的价差 38 第3 章 证券市场中的异象 3.1 股权溢价之谜40 3.2 封闭式基金之谜43 3.2.1 封闭式基金折溢价的特征43 VI 行为金融学 3.2.2 封闭式基金之谜的现有解释46 3.3 公司规模效应48 3.4 账面市值比效应49 3.5 动量效应与反转效应51 3.6 反应过度和反应不足53 3.7 日历效应54 3.7.1 一月效应55 3.7.2 月初效应57 3.7.3 周内效应57 3.8 更名效应58 案例讨论：中国股市的春节效应60 第4 章 预期效用理论与心理实验 4.1 传统的预期效用理论62 4.1.1 预期效用理论的提出63 4.1.2 预期效用理论的内涵63 4.1.3 风险态度与效用函数64 4.1.4 预期效用函数的公理化假设66 4.2 传统效用理论面临的实验挑战68 4.2.1 确定性效应68 4.2.2 同比率效应71 4.2.3 反射效应71 4.2.4 概率性保险72 4.2.5 隔离效应74 案例讨论：添加香醋的啤酒76 第5 章 投资者认知偏差 5.1 认知理论概述78 5.1.1 认知心理学78 5.1.2 判断与决策中的信息加工过程80 5.1.3 问题解决策略84 5.2 启发式偏差86 5.2.1 代表性启发偏差86 5.2.2 可得性启发偏差90 目 录 5.2.3 锚定与调整偏差93 5.3 框定依赖偏差97 5.3.1 框定效应97 5.3.2 框定依赖102 案例讨论：为eBay 公司增值 104 第6 章 前景理论：风险决策分析 6.1 个人风险决策过程106 6.1.1 编辑阶段106 6.1.2 评价阶段107 6.2 价值函数109 6.2.1 价值函数的参照点109 6.2.2 价值函数的形状110 6.3 权重函数 112 6.4 前景理论的进一步讨论 116 6.4.1 参照点的转移117 6.4.2 对前期收益和损失的框架效应118 6.4.3 概率大小120 6.4.4 下注金额与个体差异121 案例讨论：选择和谁约会？122 第7 章 投资者情绪与行为偏差 7.1 投资者情感和情绪偏差124 7.1.1 情绪与投资决策124 7.1.2 心理账户126 7.1.3 过度自信133 7.1.4 禀赋效应137 7.1.5 时间偏好139 7.1.6 证实偏差143 7.2 投资者行为偏差146 7.2.1 处置效应146 7.2.2 羊群效应148 7.2.3 恶性增资152 案例讨论：错误账户”下的贪婪巴林银行的破产154 VIII 行为金融学 第8 章 金融市场的从众行为与金融泡沫 8.1 从众行为与信息传递159 8.1.1 社会影响与信息159 8.1.2 从众行为的经济理论和信息重叠161 8.1.3 人类信息的处理与口头传播162 8.1.4 人们心中矛盾观点的汇集163 8.1.5 新闻媒体的宣传作用164 8.1.6 自媒体时代的到来166 8.2 金融泡沫167 8.2.1 金融泡沫概述167 8.2.2 金融泡沫的特点176 8.2.3 金融泡沫的行为金融学解释176 案例讨论：麦道夫骗局177 第9 章 行为公司金融 9.1 公司金融决策179 9.1.1 公司金融决策的传统方法179 9.1.2 从行为学角度看公司金融决策方法183 9.2 IPO 异象 185 9.2.1 IPO 短期折价 185 9.2.2 IPO 长期弱势 188 9.3 公司股利政策190 9.3.1 股利无关论MM 定理 190 9.3.2 红利之谜191 9.3.3 股利政策的行为解释192 9.4 公司并购196 9.4.1 公司并购概述196 9.4.2 传统金融学对并购的解释200 9.4.3 行为金融学对并购的解释201 9.4.4 赢者的诅咒202 案例讨论：阿里巴巴并购饿了么”204 第10 章 行为资产组合理论 10.1 现代资产组合理论206 目 录 10.1.1 投资组合理论的主要内容207 10.1.2 投资组合理论的应用208 10.1.3 资产组合理论的局限209 10.2 安全第一”组合理论及其扩展212 10.2.1 Roy 的安全第一”资产组合理论 212 10.2.2 安全、潜力和期望理论（SP/A） 213 10.3 舍夫林的行为资产组合理论216 10.3.1 单心理账户条件下的资产选择216 10.3.2 多心理账户条件下的资产选择217 10.4 损失厌恶资产组合理论218 10.4.1 贝纳茨和塞勒对资产溢价之谜的解释219 10.4.2 两个结论相反的资产组合理论219 案例讨论：2018 中国城市家庭财富健康报告220 第11 章 行为资产定价理论 11.1 资产定价理论 224 11.1.1 资本资产定价模型 224 11.1.2 套利定价理论 228 11.1.3 期权定价理论 230 11.2 基于异质信念的资产定价模型 232 11.2.1 异质信念的定义及其形成机制 232 11.2.2 异质信念代理指标的选择 233 11.2.3 异质信念下资产定价的理论模型 234 11.3 基于投资者情绪的资产定价模型 235 11.3.1 投资者情绪定义与理论模型 235 11.3.2 投资者情绪的测度指标 237 11.3.3 投资者情绪对资本市场资产定价的影响 238 11.4 舍夫林的行为资产定价模型 239 11.4.1 证券市场中的异质信念 239 11.4.2 具有异质信念的简单资产定价模型 241 11.4.3 行为资产定价模型 242 案例讨论：美国长期资本管理公司的兴衰243 参考文献247 |
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