[套装书]格雷厄姆成长股投资策略+格雷厄姆经典投资策略+格雷厄姆精选集：演说、文章及纽约金融学院讲义实录（3册）

作者
弗雷德里克·K.马丁尼克·汉森斯科特·林克罗布·尼可斯基 珍妮特·洛
丛书名
华章经典·金融投资
出版社
机械工业出版社
ISBN
9782009021446
简要
简介
内容简介书籍经济管理学书籍 ---------------------------格雷厄姆成长股投资策略--------------------------- 本书的主要目的在于解密格雷厄姆的成长型股票投资理论与公式。通过阅读，投资者不仅能够学习到投资大师格雷厄姆的投资理念，还能够学习到如何在实践中成功应用这些理念，因为作者的团队已经使用过并正在使用着这些朴实、简单且有效的投资方法。 本书首先区分了成长股投资和价值股投资，接着对这两种投资方式的优缺点及需要注意的问题进行了阐述，并且对格雷厄姆投资公式的使用进行了详细讲解，有案例，有计算，非常适合已经有一定基础的投资者学习。 ---------------------------格雷厄姆经典投资策略--------------------------- 本书是美国著名财经作家珍妮特·洛的又一本关于价值投资的著作。之前，为了写作《本杰明·格雷厄姆论价值投资》《查理·芒格传》《沃伦·巴菲特如是说》等书，珍妮特参阅了大量有关价值投资的资料，并广泛地接触了活跃在美国投资界的几乎所有的大腕级人物。正是依靠这些深厚的积累，她写出了这本阐述价值投资的基本内涵的作品。本书纠正了许多关于价值投资的错误观点，用极其明晰的语言、无可辩驳的逻辑告诉你，价值投资决不是那些掌握巨额资金的人才可使用的专利。每一个人只要充分理解了价值投资的内涵，就会意识到格雷厄姆的理论存在着无限运用的空间。只要通过大量地研读资产负债表、利润表，考察所投资公司的管理层，为自己的投资构筑起坚实的安全空间，你就能在所有的投资领域无往而不利。珍妮特还通过大量的实例，表明成就自己财富梦想的价值投资者，通常是那些能把自己的个性与格雷厄姆的理念完美融合在一起的人。而在格雷厄姆原教旨主义与最离经叛道的修正主义之间有着无数可供选择的投资方式，其中必然有一种适合你。 ---------------------------格雷厄姆精选集：演说、文章及纽约金融学院讲义实录--------------------------- 本书作者珍妮特·洛女士是投资领域的著名作家，她把格雷厄姆尚未失传却又不易寻获的文章、讲义和访谈编辑成册，包括对市场的观察和长期经济问题的评估，旨在给读者创造进一步学习格雷厄姆思想精髓的机会。 . 格雷厄姆虽已逝世多年，但其投资理念仍持续受到21世纪广大忠实投资者群体的拥护与推崇。作为一位多产且广受欢迎的作家，格雷厄姆本身已成为一种符号。他深邃的思考以及对许多投资和经济问题的洞见引导与启发了众多华尔街专业人士。直至今日，尽管本书内容的某些片段被广泛引用，但完整的内容并不易获得。 基于作者多年的研究和收藏，本书精选了格雷厄姆的多篇经典文章、讲义和访谈，展现其思想精髓，填补了投资文献的重要细分领域，必将成为投资研究领域的经典读物。
目录



---------------------------格雷厄姆成长股投资策略---------------------------


译者序
推荐序
致　谢
第1章　本杰明·格雷厄姆和价值型投资的演变 / 1
格雷厄姆的方法论 / 3
成长型投资者格雷厄姆 / 5
巴菲特与格雷厄姆 / 8
源于实践的哲学 / 10
第2章　价值与成长 / 12
成长型公司和成长型投资者 / 14
价值型公司和价值型投资者 / 14
成长股和价值股 / 14
如何通过投资价值型公司获利 / 16
如何通过投资成长型公司获利 / 17
成长型公司与价值型公司的通病 / 18
投资价值型公司所面临的挑战 / 19
投资成长型公司的特殊挑战 / 22
复利的力量 / 25
投资者应该设定一个目标收益率 / 27
业绩评价：我的业绩表现如何 / 30
长期回报的挑战：再投资率 / 33
股息增长：鱼与熊掌可以兼得 / 38
关键决策的力量 / 39
第3章　格雷厄姆估值公式 / 48
神秘公式 / 50
其他的估值公式 / 51
估值模型的两个缺陷 / 53
计算当前价值 / 55
计算未来价值 / 58
格雷厄姆送给成长型投资者的礼物 / 60
第4章　投资决策的力量 / 78
汽车和股票的区别 / 80
设定买入价 / 82
波动性：市场送来的礼物 / 90
波动性有利于成长股的投资 / 94
为什么要急着全仓买入 / 98
思科的传奇 / 99
第5章　为成长股建立安全边际 / 103
待在安全区内 / 108
成长型投资就像飞行驾驶 / 118
第6章　伟大的成长型公司的特征：拥有确定的持续竞争优势 / 122
防御性商业模式 / 124
可持续竞争优势 / 124
投资资本回报率 / 141
关于竞争优势的神话 / 143
正在消散的竞争优势 / 146
卓越的运营 / 146
机遇的潮汐：水大鱼大 / 150
避开“糟糕”的增长 / 155
线性增长的陷阱 / 156
精确的误区 / 156
为了股东利益最大化 / 157
管理层的承诺 / 157
享受时间的价值 / 166
第7章　跳进战壕：把理论付诸实践 / 167
苹果公司 / 168
拉夫·劳伦 / 184
McLeodUSA / 189
Plexus公司 / 192
美得彼集团 / 199
不要苛求完美 / 206
第8章　少数人的荣耀：为什么很少有人使用格雷厄姆的原则和方法 / 207
为客户创造价值，而不只是拥抱指数 / 218
双光眼镜或双筒望远镜 / 219
如果你想击中目标，那就先去练习靶场 / 222
白忙也是有价值的 / 225
第9章　如何从这本书中学到最多 / 229
对于学生 / 231
对于个人投资者 / 231
对于投资专业人士 / 233
对于公司高管 / 235
对于市场专家 / 236
把理论付诸实践 / 237
每个人都可以获得投资成功 / 245
附　录　把你的钱租出去 / 246
关于作者 / 256



---------------------------格雷厄姆经典投资策略---------------------------


推荐序一（陈嘉禾撰写）
推荐序二（欧文·卡恩撰写）
前言
第1章　价值投资的优势　/ 1
价值投资概述　/ 2　从基础做起　/ 4　价值投资巨星　/ 5
大师之声　/ 6　为什么不是每个人都做价值投资　/ 11
小玩家们感觉到力所不及　/ 12　选择多的是　/ 13
财力过于雄厚，一些公司却迷惘了　/ 14　市场操纵　/ 15
是一种哲学，而非一个简单的公式　/ 16
三个关键概念　/ 16　正确的态度　/ 17　安全边际　/ 18
内在价值　/ 19　道式理论的传承　/ 19
巧妙的科学　/ 21　结论　/ 22　请记住　/ 24
第2章　资产负债表中的安全性　/ 25
所见即所得的投资　/ 26　伟大的论战　/ 28
平衡的观点　/ 30　资产负债表和利润表相辅相成　/ 30
令人舒适且甜蜜的惊喜　/ 31　资产负债表是什么　/ 32
资产负债表告诉你了什么　/ 33　阅读财务报表　/ 34
投资者对资产的观点　/ 35　资产能够回收再利用　/ 35
隐蔽资产型公司　/ 36　并非所有的资产都是平等的　/ 37
硬资产　/ 38　软资产　/ 38　账面价值，有人在乎吗　/ 39
我们关心的是：账面价值还没有“死”　/ 41
负债问题　/ 42　开始讨论比率吧　/ 44
在你不需要借钱的时候，借钱最容易　/ 44
净流动资产　/ 45　酸性测试　/ 46　清算价值　/ 47
醒醒吧，管理层　/ 48　净的净资产　/ 49
所有权信息　/ 50　那些神圣的股息　/ 50
不仅仅是老一辈投资者的回报　/ 52　总回报　/ 53
你的股权被稀释了吗　/ 54　保留股息的基本原理　/ 55
危险的股息　/ 56　结论　/ 56　请记住　/ 57
第3章　在利润表中确定增长　/ 61
利润表是什么　/ 63　投资者对盈利的看法　/ 63
昙花一现的利润　/ 64　遭受重击　/ 65　公司税　/ 66
持久的盈利　/ 67　盈利能力　/ 68
留存收益　/ 69　普通股的特性　/ 69
在《未来水世界》中他们被称为“烟民”　/ 70
好东西值多少钱　/ 71　盈利的稀释　/ 72
内在价值的公式　/ 73　市盈率　/ 74　股价的上限　/ 76
过高的市盈率　/ 76　过低的市盈率　/ 77
盈利、销售和未来的增长　/ 78　趋势　/ 79
茶叶占卜　/ 80　让盈利增长　/ 81　成长型股票　/ 82
增长策略　/ 83　没有盈利就无从衡量　/ 83
结论　/ 84　请记住　/ 86
第4章　管理层的角色　/ 87
公司的守护者：CEO　/ 88　选择优秀的公司　/ 89
一个建立在荣耀上的封建体系　/ 90　榨取现金流　/ 90
像所有者一样思考问题的管理者　/ 92　定性因素　/ 93
量化需要数据　/ 94　管理层与股价的关系　/ 95
闲聊还是不闲聊　/ 95　剖析股东大会　/ 96
股东的权利　/ 98　结论　/ 100　请记住　/ 102
第5章　建立投资组合　/ 103
可观的投资回报是智力的产物　/ 104
增长型基金的寓言故事　/ 106
保守就仅仅是保守而已　/ 106　目标　/ 107
适当的回报　/ 108　分散化投资　/ 110
分散化投资规则一　/ 111　现金、债券和等价物　/ 112
固定收益债券的选择　/ 113　分散化投资规则二　/ 114
一家极好的公司　/ 117　国际股票　/ 118
开拓海外市场时看好你的钱包　/ 119
最好的海外投资方式　/ 119　税收优惠　/ 121
平均成本法　/ 122　股息再投资　/ 122　耐心　/ 123
何时卖出　/ 124　为了更好的业绩表现而修枝剪叶　/ 125
结论　/ 126　请记住　/ 127
第6章　寻找价值股　/ 129
综合所有的因素　/ 130　快速回顾一下　/ 130
安全边际　/ 132　被低估股票的十大特征　/ 134
定性因素　/ 136　稳定性优于灵活性　/ 137
规模不是缺陷　/ 137　了解行业会加分　/ 138
检查管理层　/ 139　本杰明·格雷厄姆的投资方法　/ 139
防御型投资者　/ 140　激进管理型的投资组合　/ 141
精心调整后的投资组合　/ 142
挖掘价值被低估的股票　/ 146　寻找你所需的信息　/ 147
去图书馆　/ 148　公司比较　/ 149
买入股票只是投资活动的开始而已　/ 149
结论　/ 150　请记住　/ 152
第7章　在每个市场中都茁壮成长　/ 153
在合适价位的合适证券　/ 156　尊重市场　/ 157
山峰、草地和山谷　/ 157　市场分析　/ 158
择时与择价　/ 161　相信牛市　/ 162
在过山车的顶部暂停　/ 163　与熊市做朋友　/ 164
市场处于底部时的便宜货　/ 165
市场处于底部的信号　/ 166　买入时机　/ 167
结论　/ 169　请记住　/ 171
第8章　风险管理　/ 173
有效市场不是……　/ 174
有效市场假说淡出了人们的视野，但并未被遗忘　/ 175
贝塔因子　/ 176
大气湍流不会使飞行活动变得危险　/ 176
极其便宜的股票　/ 177　基金经理人的自白　/ 178
期货、期权和衍生产品　/ 180　风险与回报　/ 181
再论投机　/ 183　猜测还是了解　/ 184
总有新事物　/ 185　垃圾股与垃圾债　/ 186
杠杆　/ 186　当收到追加保证金通知　/ 187
买入股票后看到股价下跌　/ 188
结论　/ 189　请记住　/ 190
第9章　特殊机遇投资　/ 191
修订规则　/ 192
当机会来敲门时，请确认它的身份　/ 193
被极其低估的股票　/ 194　磨炼　/ 195
可转换证券：上不封顶，下有保底　/ 196
优先股　/ 197　认股权证　/ 198　套利是一种本能　/ 200
清算套利　/ 200　并购或合并套利　/ 201
惊喜套餐　/ 202　对等合并　/ 204　套利法则　/ 205
破产　/ 206　垃圾债券　/ 207　不好意思，违约了　/ 208
首次公开发行股票　/ 209　便士股票　/ 211
结论　/ 212　请记住　/ 213
第10章　真理会使你富有　/ 215
跟着那些做得最好的人去做　/ 216
价值投资的浓缩精华　/ 217　越简单越好　/ 217
三大基石　/ 224　检查点　/ 225
格雷厄姆的分散化投资理论　/ 228　临别寄语　/ 231
附录　/ 232
尾注　/ 239
术语表　/ 250



---------------------------格雷厄姆精选集：演说、文章及纽约金融学院讲义实录---------------------------


译者序
前言
格雷厄姆与证券分析：往事追忆 / 1
第一部分　金融的商业道德
第1章　美国公司倒闭是否比经营更有价值 / 7
仓廪丰实，股东泄气：公司是否在挤榨投资者 / 7
富有的公司应该把现金返还股东吗 / 13
是否应该将公司关门清算 / 19
第2章　美国资本主义的伦理 / 23
第二部分　股票和市场
第3章　新型股票投机 / 29
第4章　股市警告：危险在前 / 41
第5章　价值的复兴：少有的投资机会浮现 / 54
第6章　股票的未来 / 60
第三部分　关于投资职业
第7章　迈向科学的证券分析 / 75
第8章　在美国参议院银行和货币委员会的证词：影响股票买卖的因素 / 85
第四部分　投资策略：格雷厄姆讲义
当前证券分析的问题第1讲 / 135
当前证券分析的问题第2讲 / 145
当前证券分析的问题第3讲 / 147
当前证券分析的问题第4讲 / 150
当前证券分析的问题第5讲 / 167
当前证券分析的问题第6讲 / 174
当前证券分析的问题第7讲 / 176
当前证券分析的问题第8讲 / 184
当前证券分析的问题第9讲 / 193
当前证券分析的问题第10讲 / 197
第五部分　大宗商品储备计划
第9章　关于建立一个国际大宗商品储备货币的提议 / 215
第10章　多种大宗商品储备计划总结 / 220
第六部分　格雷厄姆访谈录
第11章　格雷厄姆：价值投资之父仍存担忧 / 229
第12章　寻找价值被低估股票的简易方法 / 237
第13章　与格雷厄姆的1小时对话 / 243



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